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—————————————————————————————————————————————2008-01-27 17:03:30 新浪博客 正道吴
一、市场扩张性
下图是民生银行的营业收入曲线（点击可看大图）：
从上图可以看出，民生银行的营业收入呈现一个持续的增长态势，近7年复合增长率达到惊人的56.88%，但近3年的复合增长率锐减至26.7%。
值得注意的是其非利息收入未能跟上总收入的步伐，在05年还出现了大幅下降。但从公司05年年报中发现，年报明确表示：“公司业务坚持以创新推动业务发展，以网上开证为拳头，提升国际业务竞争力，实现中间业务收入的历史性突破”。笔者理解这个表述的意思是：以前的中间业务收入的统计标准跟05年以后的标准是不一致的。但不管怎样，从中可以看出，民生目前的主要盈利增长还是依靠传统的借贷业务量的扩张。
据权威机构测算，2006-2007年，贷款年增长率为14-16%；2008-2010年贷款增长率仅为11-13%。
可见，民生银行虽有较强的市场扩张性，但扩张的脚步已明显减慢。笔者查阅了其00年－06年的年报，发现民生银行在05年提出了“积极开展投资银行业务”的措施，06年明确提出了“积极推动经营转型，大力发展中间业务。大力发展贸易融资、投行业务、本外币理财和资产管理、短期融资券承销等低资本耗费的新兴业务，带动非利息收入加速增长”。总体来说，民生银行的中间业务业绩有待观察。
二、独占性及经营壁垒
银行业本身就具有高独占性及高经营壁垒。在银行业内部，普遍要面对的挑战来自两方面：一是信贷风险；二是同业竞争。单个银行的竞争力主要表现在同业竞争中如何胜出。
民生银行应该是较早注意核心竞争力这个问题的银行之一，其01、02、03年年报均有“资产结构较为单一，核心竞争力产品有待形成”的表述，04年以后不作这种表述了，原因可能是其认为自己已经具备一定的“核心竞争力”了。
一般认为，民生银行的“核心竞争力”主要表现在零售业务上。笔者查看了民生近几年的年报，从中抽出了能够基本表达其零售业务发展状况的指标，列示如下：
从表中可以看出，其分支机构数的复合增长率仅为18.61%，照这个速度，什么时候能赶得上四大行？其储蓄存款的复合增长率达到51.39%，但其占总存款的比例却一直保持在15%左右，个人贷款余额的复合增长率为25.32%，总体还可以，但其占总贷款的比例也一直保持在15%左右。也就是说，民生银行要成长为真正的零售银行，不管喊得如何响亮，从业务指标来看，还没有真正起步。
三、民生做大做强“零售业务”面临的挑战
上世纪末、本世纪初，当中国的银行改革制定出2006年底全面开放的时间表时，对中国银行业的总体判断是――中国最大的机遇在零售银行。2003
年，民生银行第一个旗帜鲜明地启动了零售银行事业部。2006年，在中国工商银行全国分行行长会议上，董事长姜建清喊出“要把工商银行打造成中国第一零售银行”的口号。接着，中行、建行也纷纷跟进，外资银行巨头不远万里来到中国，第一站几乎都停靠零售码头。
在这种情况下，民生银行如何突围？我们能看到的是：曾担任过汇丰银行中国业务总裁的王浵世，以国际一流零售银行资深专家的身份，从董文标手里接过民生银行行长之印。效果如何？2007年年报可能会给你一点线索。
四、暂时的结论
个人认为，民生银行尚未形成其独占性的“经济特许权”，但从管理层来说，这方面的意识是非常强烈的。须知，管理层的作用在银行业中是决定性的。所以民生的前景还是值得期待的。
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发表于 2011-11-23 23:15:19
