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—————————————————————————————————————————————2010-10-18 21:24:58 新浪博客 正道吴
巴菲特中国之行引起了一场轰动。老巴此行的目的主要是慈善。但是，股神所到之处，不可能不谈投资。那么，巴菲特在投资上谈了什么新东东吗？答案是：没有！
这是对一般人而言的，对我这样的超级粉来说，我是力图从没有中找出“有”来的。我认为，在巴菲特专门论投资的“致股东信”中，因为“专门”而变成了“哲学”，而哲学这东东，即使正确，你也难以操作；相反，在不“专门”论投资但涉及投资的片言只语中，我们却可找到重点和关键，找到具体的操作窍门！
我找到的闪着金光的片言只语，用黑体字标示如下：
1、世界著名投资大师、被誉为"股神"的巴菲特29日下午在北京与中国听众一起共话财富，畅谈投资秘诀。在回答听众"您投资的成功秘诀是什么？"时，巴菲特说，两个原则最重要："第一，把股票投资当作生意的一部分；第二，确立安全边界。"
2、盖茨：虽然你不能预测市场，但是时间一长，一家公司的价值就能显现。而巴菲特能累积上亿的资产，都是因为他能在一定范围内感知信息流，但是我对市场了解比较少，不过我还是清楚市场是不可预测的。从长远的角度来说，我们要明智地做生意，而非只关注市场。
巴菲特：我可能会在适当的时候有足够的资金，我们都想要大量生意机会，但也需要良好的时机。我们不用担心机遇问题，关键是市场价格问题，因为有时候你的机遇很多，而有时少。即使是2008年秋天，很多人都说我下周或者下个月就会退出市场，但是我却赚的很多。
3、芮成钢：在投资上，你只有一条建议，那就是长期投资，要放长线，钓大鱼，具体怎么做？
巴菲特：寻找一个有着诚信合理管理的优秀企业，寻找一个你了解的，并且确信在今后的5年，10年，20年都会有良好表现的企业，然后，并不要太在意股票市场，在合理的价格买进他的股票，你并不希望去买一个过分受欢迎，大家都在争抢的股票，在一个合理的价格买进，然后就不要关心价格了，就像买进一个农场，你买进农场是因为农场会生产东西，你并不会每天或者每周都去关心农场的进展，你在农场的生产基础上，做出一个合理的判断，来发现农场的产出，比如庄稼。这就是我对待生意的方法，股票只是缩小的生意。
4、深圳市龙岗区坪山镇比亚迪股份有限公司总部举行的“成就梦想对话交流暨2009年度总裁奖颁奖典礼”活动。巴菲特说：“我在1949年19岁的时候阅读了《聪明的投资者》这本书，影响股价波动的因素很多，而我看中的是公司，而不是每天、每个月、每个季度的股价波动，而是这个股票背后所代表的公司，我觉得这个原理在中国和美国是一样的。”
从以上言论中，我们很容易得出结论，在巴菲特、芒格甚至比尔盖茨看来：买股票即做生意。
买股票即做生意，这就是价值投资的关键。
也许有人会说：呵呵！这个我很早就知道了。
但我要说：知道了和理解了是不一样的，理解了和实践了更是天壤之别！
对这个问题，我是这样理解的：
1、经济基础决定上层建筑，能否有好的经济基础取决于能否有好的生意。价值投资把自己定义为“做生意”，这是符合经济学和政治学的基本原理的，其理所当然应该赚钱，并且应该赚大钱。(呵呵)
2、合法赚大钱的唯一途径是做生意，因此，把自己定义为做生意的价值投资或许也是投资市场中唯一合法赚大钱的途径。非法赚大钱包括赌博、干危害社会的勾当，这在投资领域换了一种形式而普遍存在着。
3、经济发展推动人类发展，因而做生意是正义的事业，价值投资也是正义的事业，它主动把资金投到最好的生意上，自觉实现了资源的优化配置，发挥了证券市场的本质作用。可以说，以做生意的理念进行的价值投资是证券市场健康的基石。
那么，如何把“买股票即做生意”的关键落实到具体投资实践中呢？巴菲特和芒格在这次中国之行中也给出了明确的答案：
巴菲特说，选择投资机会时，自己通常会关注这些因素：一是了解市场需求，然后寻找谁能满足这个市场的需求，这就需要有足够的信息和证据去证明目标公司未来能否在这个行业里站得住脚。二是看公司的竞争优势，而这首先是人，也就是一个组织需要有非常优秀的领导者，他们要有足够的精力和智力，同时充满激情，有抱负和远见。三是充裕的现金流。从投资角度看，企业有充裕的现金流是非常重要的。"有了好的市场前景、好的管理团队、好的现金流，我们就可以高枕无忧了。"
芒格说，我们投资之所以取得巨大成功，是因为我们在投资家和企业家两个角色中转换，我知道什么是最好的企业，什么生意是最棒的生意，我知道什么样的企业能创造巨大价值。
阳光之下并无新鲜事，巴菲特和芒格说的也并无多少新鲜之处。但是，经过理解和领悟，熟悉的东西就成了新鲜的东西，它将消除你的怀疑和犹豫，它将促进你采取新的行动，它将校正你的目标和方向，它将坚定你继续前行的信心！
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【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_4bc8f4740100m3jp.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-11-21 23:06:34
